Quando damos uma maior atenção ao mercado de investimentos, começamos a perceber a existência de milhares deles. Entendemos também que a renda fixa possui sua complexidade. Entretanto, muitas vezes ela não é fixa. Alguns exemplos de investimentos de renda fixa mais complexos são o CRI e CRA.

Tais siglas significam Certificados de Recebíveis Imobiliários e do Agronegócio, respectivamente. Mas, o que são e como funcionam esses certificados de recebíveis?

Leia este artigo até o fim, e aprenda tudo sobre o CRI e CRA. Fique por dentro de suas características em comparação a diversos investimentos que possuem renda fixa.

O que é CRI e CRA?

Esses Certificados de Recebíveis não são emitidos por empresas ou instituições financeiras, como no caso de muitos investimentos de renda fixa.

Particularmente, estes são emitidos por securitizadoras, e tal processo leva o investimento a mitigação de riscos, dado ao fato de que ele transforma um recebível em ativo. Assim, esse ativo poderá ser vendido no mercado financeiro normalmente. Além da venda, ele poderá diluir riscos.

Existem muitas dúvidas acerca dessa diluição. Continue lendo, e saiba como funciona um CRI e um CRA na prática. Siga os exemplos da relação dos bancos com os Certificados de Recebíveis Imobiliários ou de Agronegócio.

Como funciona CRI e CRA?

Ao emprestar dinheiro, os bancos fazem de maneira correta? Entre suas diversas formas, existe o financiamento imobiliário. Com ele, o banco faz empréstimo para quem deseja comprar um imóvel. Assim, a instituição cede o dinheiro, e recebe-o de volta, com juros.

Imagine a seguinte situação: O banco empresta dinheiro por meio de vários financiamentos. Portanto, ele terá um retorno de vários clientes que receberam o empréstimo, ao longo de meses. Dessa forma, ele terá retornos com juros por anos. Por isso, podemos afirmar que o banco possui recebíveis.

Supondo que, pelos seus cálculos que somam todos os financiamentos, ele possui recebíveis de 10 milhões de reais. Imagine que esse dinheiro retornará nos próximos 8 anos. Isso quer dizer que o banco possui essa quantia garantida como um recebível. Mas, e se o banco quiser antecipar esses recebíveis?

E se o banco antecipar o pagamento?

Se essa é a sua preocupação, saiba que o banco não pode fazer isso. Ele não pode pedir aos clientes um adiantamento do dinheiro financiado. Os bancos mantêm sua palavra de prazo com seus clientes.

No entanto, se o banco precisar do valor mais rapidamente, ele vai até uma securitizadora para vender os recebíveis. Supondo que o banco garanta que vai receber 10 milhões dentro de 8 anos. Em seu pedido, ele colocará 9 milhões de reais como um acordo, para conseguir vender os seus recebíveis.

Se a securitizadora aceitar o acordo, ela emitirá um CRI, o Certificado de Recebível Imobiliário. Assim, a entidade levantará um montante de 9 milhões, comprando os recebíveis. Dessa forma, o banco antecipará os recebíveis. A partir desse momento, oa recebíveis que o banco receberia a cada mês iriam para a securitizadora.

Portanto, entendemos que a securitizadora empresta ao banco, que empresta ao cliente. Por fim, quem investir no CRI terá um retorno da diferença entre os 9 milhões pagos pelos recebíveis, para os 10 milhões prometidos para a securitizadora.

Pensando assim, não é tão confuso entender acerca do investimento CRI.

Processo de Mitigação de riscos

Recapitulando, a securitizadora fez de um recebível um ativo negociável no meio do mercado financeiro. Esse é o certificado de recebível imobiliário. Entretanto, porque ele é um processo de mitigação de riscos?

O risco de ficar no prejuízo após realizar financiamentos imobiliários era exclusivamente do banco. Hoje em dia, cada pessoa investe uma quantidade milhar, o que tirou a total responsabilidade do banco.

Dessa forma, vemos que cada investidor pode perder um pouco, comparando ao valor que deveria retornar ao banco em 8 anos.

Bom, mas e o CRA? Este é a mesma coisa, mas com recebíveis de agronegócio.

Além deles, também existem outros recebíveis negociáveis. Entretanto, eles não são negociados através desses tipos de fundos. Também existem fundos de investimento que aplicam parte de um patrimônio em direitos creditórios.

A sigla para esse investimento é FIDCs, onde se investe no mínimo 50% do patrimônio em direitos creditórios. Esses direitos creditórios são destinados à alguma empresa. Além disso, podem ser crédito bancário, educacional, de financiamento etc.

Entretanto, os FIDCs são recomendados para poucos investidores. Pessoas que possui no mínimo um milhão de reais investidos e possam provar isso estão qualificadas. Se você quiser investir, mas não possui esse patrimônio investido, esqueça essa opção.

Vantagens e desvantagens dos CRIs e CRAs

Em qualquer âmbito existem desvantagens e vantagens, e investir nesses certificados não é diferente. A maior delas é que esses certificados de recebíveis são isentos de garantia do FGC. Isso significa que são mais arriscados que outros investimentos, como os de renda fixa. Eles também possuem prazos mais longos, o que pode dificultar o retorno.

No entanto, eles possuem garantias. Conte com a carteira imobiliária ou agropecuária da própria instituição que vendeu os recebíveis.

Vou explicar melhor. Supondo que uma pessoa foi ao banco e fez um empréstimo. Essa pessoa comprou um imóvel com dinheiro. Portanto, o imóvel está no nome dela, ou do banco?

O imóvel estará no nome do banco até a pessoa terminar de quitar o empréstimo. Se ela não pagar o banco, pegará o imóvel e o venderá em leilão. Logo, a garantia dos recebíveis é o imóvel comprado pelo dinheiro financiado.

Entretanto, o investidor corre o risco de perder um pouco do dinheiro aplicado nos certificados de recebíveis. Lembrando disso, quais as principais vantagens desses certificados?

Simples. Quanto maior o risco no mercado de investimento, maior é a rentabilidade. Nessa situação, essa frase se enquadra perfeitamente. Além disso, os dois certificados de recebíveis estão livres de imposto de renda para pessoas físicas que queiram investir neles.

Lembre-se que para investir em um Certificado de Recebível Imobiliário, você terá que depositar um valor milhar. Comece com, no mínimo 1 mil reais. Certificado de Recebível de Agronegócio também possui a mesma exigência.

Espero que você tenha entendido tudo a cerca do CRI e CRA! Compartilhe esse artigo com seus amigos, espalhando a notícia sobre essa forma de investimento. Obrigado, e até a próxima!